В Министерстве нацэкономики отмечают, что оценки Международного валютного фонда, указывающие на риск возможного «перегрева» экономики Казахстана, требуют дополнительного контекста с учетом структурных изменений, происходящих в стране.
По данным пресс-службы ведомства, экономика страны демонстрирует устойчивый и сбалансированный рост. Анализ ключевых макроэкономических показателей свидетельствует о том, что экономика находится в фазе здоровой трансформации, а не избыточного расширения.
Понятие «перегрев» подразумевает рост выше потенциальных возможностей, провоцирующий дефицит ресурсов. В Казахстане таких признаков в настоящее время не наблюдаются.
Уровень безработицы с 2023 года стабильный и находится на уровне 4,6-4,7%. Однако темп прибавки заработных плат отстает от динамики ВВП, что нехарактерно для перегретой экономики.
Прибыль реального сектора или производства товаров в 2025 году на 8,7% опережала рост сектора услуг, где плюс 5,3%.
Рост экономики в прошлом году на 6,5% и планируемая динамика в 2026-м — не ниже 5,0%, подкреплена реальным расширением производственных мощностей, а также реализацией производственных и инфраструктурных проектов. Это формирует потенциал качественного роста экономики в долгосрочной перспективе.
При этом ключевым драйвером экономики остаются обрабатывающая промышленность, сельское хозяйство, строительство, логистика и внутренняя торговля. А не нефтяной сектор.
В 2025 году обработка выросла на 6,4%. Такой показатель обеспечен за счет увеличения производства в машиностроении на 12,9%. В том числе в автомобилестроении — на 17,5%, в производстве металлических изделий — на 13,6%, продуктов питания — на 8,1%, химической промышленности — на 9,8%, напитков — на 9,7%, резиновых и пластмассовых изделий — на 7,6%.
В среднесрочной перспективе акцент экономической политики будет сделан на развитие торгуемых секторов, на поддержку обрабатывающей промышленности и развитие инфраструктуры.
Горнодобывающий сектор, в частности нефтегазовый, не рассматривается как основной источник роста экономики. Ожидается, что положительная динамика в обработке будет существенно опережать горнодобывающий сектор. В обрабатывающей промышленности с 2026-го по 2028 год прогнозируется увеличение темпов роста с 6,2% до 6,6% за счет реализации инвестиционных проектов и ввода новых производств.
Продолжающаяся диверсификация экономики сопровождается перераспределением инвестиций в основной капитал в пользу обрабатывающих производств и транспортно-логистического комплекса, что делает экономику более устойчивой к внешним шокам и колебаниям цен на энергоресурсы.
Благодаря принятым в прошлом году Правительством мерам по корректировке тарифной политики и сдерживанию роста цен на СЗПТ с октября 2025-го наметился четкий тренд замедления годовой инфляции (с 12,9% в сентябре до 12,3% в декабре). После пиковых значений прошлого года (12,9% в сентябре) инфляция вошла в фазу планомерного снижения. По прогнозам, в этом году уровень инфляции продолжит снижаться и к концу года сложится в таргетируемом коридоре 9-11%.
Важным дезинфляционным фактором в этом году являются бюджет 2026 года и параметры фискальной политики. Они построены на строгом соблюдении бюджетных правил, в том числе по трансфертам из Нацфонда, роста бюджетных расходов и уровня долга.
Бюджетом 2026 г. не предусмотрено привлечение целевых трансфертов из Национального фонда, а гарантированные трансферты жестко лимитированы в размере 2 770 миллиардов тенге.
В соответствии с республиканским бюджетом на 2026-2028 годы запланировано снижение нефтяного дефицита с 7,3% в 2025-м до 4,9% к ВВП в этом году.
Таким образом, казахстанская экономика сегодня — это пример прагматичного баланса между стимулированием роста и поддержанием макроэкономической стабильности. Текущая динамика отражает не «перегрев», а поступательную структурную трансформацию: страна не просто потребляет, а активно инвестирует в свое будущее, сохраняя при этом контроль над ключевыми финансовыми показателями и соблюдая установленные правила бюджетной дисциплины.
Светлана СВЕТЛОВА
Фото Министерства нацэкономики РК
